想写这篇文章是偶然看到一位兄弟说起莫大家里是炼油的，最近油价猛涨，经营很吃力，所以转会市场精打细算，为了弄清这个问题，经过昨晚和今天上午的检索，基本找到下面的资料，可以放心的告诉自己：没事，莫大家去年、今年，乃至未来两年，公司经营可能是历史上最舒心的日子。下面从几个方面介绍一下莫拉蒂家族的产业，希望能增进大家对莫大的了解。
1、家族产业构成
莫拉蒂家族的产业由安杰洛莫拉蒂于1962年创立，母公司是以炼油为主业的Saras SpA，下属六个子公司，分别是Sarlux（发电）、ARCOLA PETROLIFERA（石油产品的销售）、SARAS ENERGIA（负责在西班牙销售石油产品）、SARDEOLICA（可再生物资的利用）、SARAS RICERCHE E TECNOLOGIE（石化行业环境监测电子设备的生产和销售）、AKHELA（信息技术）。
2、行业发展情况
2003年以来，国际油价一直处于上升通道，2005年更是猛涨到多年未见的60美元高位，国际炼油和石油开采行业在2005年迎来了自己的黄金时期，欧洲炼油毛利2003年第四季度只有19美元/吨，到2005年第一季度已经到了32美元/吨，而第二季度又彪升到45美元/吨。预计这个景气时期将持续到2007年。中国因为油价受到政府管制，炼油行业2005年上半年集体亏损，跟国际炼油行业不具可比性（要是国内放开管制，估计大街上没多少车了，嘿嘿）。
3、规模和盈利能力
炼油基地Saras SpA是莫拉蒂家族最核心的产业，其位于意大利撒丁岛的港口城市萨罗奇（Sarroch），年加工能力为1500万吨原油，约合1.1亿桶。这个炼油基地在地中海中心占据了重要的战略地位，是意大利最大的，欧洲第二大的炼油厂（单体），这里单体的意思，就是说从单独的厂来看，是欧洲第二大，但莫大家只有这一个厂，而有的集团公司拥有n个厂，还包括部分石油开采业务，如欧洲最大的炼油企业法国的Total Fina，这家上市公司2004年销售额1526亿欧元，意大利最大的石油公司ENI，2004年销售额593亿欧元，Saras估计为45亿欧元左右。

大家看到这里可能会觉得莫大家的产业不大嘛，呵呵，这是因为我拿来比较的都是世界500强的巨型国有企业，所谓举国之力，如Total，炼油能力欧洲第一，世界第六，2004年世界500强排名第10，ENI是世界500强的第43名，都是超级公司。莫拉蒂家族从一个人白手起家，不到半个世纪，做到现在45亿欧元的销售规模，已经非常了不起了。

我们再来看盈利能力，大家还记得2000年V32来到INTER花了多少转会费，5000万美元，当时正好约折合5000万欧元，而1999年Saras的净利润也就3100万欧元，2000年是3600万欧元，2001年猛跌到1000万欧元，可见当时是非常的不景气，难怪有莫大的哥哥要冻结他的账户之说。

所幸的是，2002年开始，Saras的盈利能力突飞猛进，根据公司网站，2002年净利润2300万欧元，2003年猛增到9300万欧元，2004年没有公开数据，我根据欧洲炼油毛利扣减相应费用计算，2004年约为2.7亿欧元，2005年上半年继续高速增长，达到1.7亿欧元的规模。
4、其它
莫拉蒂家族的发电厂Sarlux规模也不小，年发电量44亿度，提供了撒丁岛30%的电力，前面提到的意大利最大的石油公司埃尼（ENI）是意大利国有的上市公司，在意大利近年来推进的私有化过程中，如果能把ENI拿下（这是偶的期望），那莫拉蒂家族的事业将攀上一个新的高峰。意大利著名的一家电视台RAI，也是国有的，就是今年转播我们意大利杯夺冠的电视台，去年在AV的贝秃子主导的政府通过了一项法案后，有可能被贝秃子收归己有，这在意大利国内也导致了对贝秃子政府的批评浪潮，这家伙基本上没有连任的可能了
5、总结
经过上面的分析和介绍，相信大家对莫拉蒂家族的家底有了一个了解，我本来想同时做做38和AV的分析，后来想想真没兴趣，不过基本上知道38的菲亚特2004年销售收入599亿美元，折合约500亿欧元，但是，却亏损了20亿美元，真惨。
看来，莫大这次是真的冷静了，当年家族企业不赚钱的时候猛花钱，现在猛赚钱的时候对球队的收购却精打细算了，因此，莫大的球队经营策略的转变是思路上的，不是因为家族产业穷才在转会市场上缩手缩脚。钱砸不出来冠军，冠军是要靠经营来的。
总之，看到莫拉蒂家族的企业近年来每年都是1、2亿欧元净利润，我是非常高兴的，这是INTER走向冠军之路的坚强后盾。

再补充一些这两天找到的资料与大家分享：

经过查证，准确地说，特隆凯蒂是意大利电信（Telecom Italian）的主席，在2005年6月20日签字生效的购并中，意大利电信以换股的方式合并了TIM。

TIM，即意大利移动通信，主要经营通信网络的服务提供和手机的代理销售，类似于国内的中国移动，是目前意大利国内的三大通信服务提供商最大的一家，其他两家是Vodafone（曼联胸前广告）和Wind。它曾经是意大利电信的子公司。2005年一季度，TIM的净利润是5.69亿欧元。好像挺多，但是跟特隆凯蒂拥有的另外两家公司比起来就不算什么了。

特隆凯蒂同时是意大利电信（Telecom Italian）和好利获得（OLIVETTI）的董事长，这两家公司2003年已经合并，在2005年世界500强名单中，意大利电信排113，年销售收入350亿美元，约合300亿欧元，这已经够强了，今年又合并了TIM，估计盈利还要大幅上升。

看来特隆凯蒂比莫大家族的实力要强上很多，跟切尔西的阿布恐怕也有过之而无不及。阿布这个月打算卖掉他在国内的西伯利亚石油公司，以后坐吃金山的他要再大手大脚的花钱也花不了几年，而特隆凯蒂和莫大家族这样长期稳定的实力派才是一个豪门俱乐部最需要的。

阿布拥有俄罗斯第五大石油公司——西伯利亚石油公司80%以上的资产、斯拉夫石油公司50%的资产、俄罗斯铝业公司50%的资产、俄罗斯航空公司26%的股份和切尔西俱乐部。财富500强的最后一位是加拿大的多伦多道明银行，2004年销售收入108亿美元，阿布旗下无一家入选500强。俄罗斯首富霍多尔科夫斯基的尤科斯也不过排在300名开外。

1、阿布的西伯利亚石油公司是俄罗斯第5大石油公司，公开数据很难查找，但是从上面的数据来看，肯定低于100亿美元。还可以找到俄罗斯第二大的石油公司尤科斯来对比，2004年石油产量约8900万吨，年销售收入150亿美元 利润50亿美元，股东权益101亿，负债84亿。大家可以按照比例推算一下。

2、斯拉夫石油公司石油产量为1300万吨，按照比例，年销售收入估计20亿美元，利润7亿美元

3、俄罗斯铝业公司2004年销售收入约为50亿美元，利润数据难找，按5%净利率简单推算约2.5亿美元

4、俄罗斯航空公司，微利，可以忽略

二当家的拥有意大利电信100%股份，TIM刚刚被收购

1、意大利电信2004年销售收入352亿美元，利润13.5亿，资产203亿，负债812亿

2、TIM2005年一季度净利润就达到6亿多欧元，合7.5亿美元，全年估计30亿美元净利润

媒体上经常把阿布吹嘘的很厉害，好像全世界富豪就他了，实际上仔细分析出来也不过如此。大家比较一下就知，二当家的资产从规模上和盈利能力上都强过阿布（计算的时候注意阿布的持股比例），就是负债比较高，算是充分利用了财务杠杆吧，呵呵~~~

一觉醒来发现大家有这么多讨论啊，呵呵，看来大家对这个都蛮关心的，我做这个研究的初衷是被某位兄弟的言论吓了一下，担心克拉尼奥蒂、森西还有牛奶的故事重演，不过调查结果显示莫大家族的经营这几年是非常顺利的，一年就赚了以前好几年的钱，这让我非常开心！虽然发现莫大家族并不是那么富可敌国，但是前几年拿出来支持INTER的钱却丝毫不比别的豪门少，这好比两户人家，一家有100块钱，他愿意拿出50块来支持俱乐部，另一家有1000块钱，愿意拿100块来支持俱乐部，虽然后一家拿的钱多，但是从比例上看，无疑是前面一家更舍得。我祝愿莫大家族的产业永远发展顺利，这样他老人家对INTER的爱才有一个踏实的依靠。

大家讨论的焦点集中在以下几个方面，我有几点愚见，跟大家一起讨论讨论：

1、如何比较财富

前面有朋友提出的福布斯全球富人排行榜，这个榜单名气很大，我也查了一下，2005年的最新排名，贝秃子在25，120亿美元。其余更多的因为福布斯网站速度太慢，就没查。但是要说明的是，福布斯对财富的计算方法是静态的，它的计算方法本身就引起了很多争议，比如对非上市的公司按净资产计算，而净资产并不反映盈利能力，比如两块都值10万块的房子，一间能收租金1000块，另一间能收2000块，哪间更值钱呢？

所以我前面把阿布控制的公司都列出来比较，是想从控制的资源角度来看这个问题，比如阿布控股80%的西伯利亚石油公司，这是他的核心资产，年销售额不超过100亿美元，财富世界500强都没影。而特隆凯蒂控制的意大利电信，年销售额350多亿，财富世界500强排113，再加上今年合并了盈利能力不弱于石油公司的TIM，这是我认为特隆凯蒂所控制的资源绝不弱于阿布的原因。

2、莫拉蒂在国际米兰和家族的持股比例

2004年3月的资料显示：“现在控制着蓝黑俱乐部13%股份的特隆凯蒂也同意在经济上支持好朋友莫拉蒂一把，把持有的份额增加到19%；届时莫拉蒂家族控制的股份将下降到78%，依然是国米的第一大股东；另外3%的股份将在小股东的手中”。这个应该能说明国际米兰的股份比例状况。

而在莫拉蒂家族里面，我觉得可以参考转自《莫拉蒂家族鲜为人知的故事 》2003年02月26日文，当中介绍：安杰罗莫拉蒂有6个孩子，1981年安杰罗去世后，65岁的詹马尔科·莫拉蒂和56岁的马西莫·莫拉蒂兄弟俩继承了萨拉斯财团，两人平分资产。

但是从家族内部来看，詹马尔科目前是意大利全国石油行业联合会主席，兼任意大利工业联合会副主席，又是莫拉蒂家族控股的萨拉斯石油财团总裁兼董事长。从年龄上来说，他是现有家族成员年龄最长的，也是家族的最高“首领”，说话最具权威。